股票持仓管理方法

股票持仓管理首先是治理问题，然后才是计算问题。一套可用制度要说明：谁提出目标、依据是什么、谁能修改、数据异常时谁处理、真实成交以哪里为准、多久复核一次、错误如何更正。

Bastix 可以保存沙箱策略账本中的目标或当前仓位、标的、仓位比例、变更时间和原因。但这本账不是券商持仓、委托回报或资金流水，不能承担真实账户对账。怎样核对这些策略记录，见持仓分析工具；本页只讲管理制度与责任链。¹

先把三本账分开

三本账可以相互引用，但不能把字段复制后丢掉来源。例如研究目标变更可以引用券商成交编号；没有成交编号时，状态只能是“待外部核对”，不能写成“已调仓”。

四张台账构成最小管理系统

1. 组合主表：定义对象和责任

若 purpose=研究，页面必须显示“非真实账户”；若 purpose=真实账户对账，必须填写券商或托管记录作为事实来源。

2. 目标与变更表：每次修改都形成新记录

“批准写入研究账本”和“批准真实交易”是两种不同状态。本模板只定义前者，不设计交易审批，也不提供目标比例判断。

3. 数据例外表：把未知从结果里拆出来

例外未关闭前，受影响结果应显示“不可用”或“部分可用”。0 是一个数值，不是缺失状态；不能用零填充未知价格、未知现金或未知仓位。

4. 复核与更正表：不覆盖旧值

发现错误时新增一条更正记录，包含旧值、新值、原因、影响范围和复核人。不要直接覆盖旧记录，否则后续无法解释历史报表为什么改变。

状态流转：目标不是写完就结束

草稿
  ↓ 字段完整
待复核
  ├─→ 退回补证 ─→ 待复核
  ├─→ 拒绝（终态）
  └─→ 批准写入研究账本
          ↓ 写入并核对记录编号
        已记录
          ↓ 定期复核或事件触发
        继续 / 修订 / 关闭

如果需要真实交易，已记录 后另行进入券商或机构批准的交易流程。Bastix 内置能力没有券商连接或真实下单，研究账本写入成功不能作为成交证明。²

一次变更的管理时间线

以下用“示例甲”说明记录顺序，不提供任何具体目标比例。

这条时间线的重点是：缺价发生后，变更停在待补证状态；数据恢复不是自动批准；写入账本后也没有虚构真实成交。

两类高风险例外怎么处理

价格缺失或复权口径冲突

1. 冻结受影响的当前权重和净值结论；
2. 保存最近一次可确认价格及时间，但标记为历史值；
3. 确认价格类型、复权方式、企业行为和供应商修订；
4. 重新计算后生成新版本，不覆盖旧报告；
5. 由不同于修改人的复核者关闭例外。

这是一套通用治理方法，不代表 Bastix 当前已经提供上述价格计算、缺价降级或基准重置行为。相关能力只有在字段、算法、失败样本和责任审批齐备后，才能写进产品说明。

负方向目标或不可交易对象

Bastix 当前公开事实没有批准针对负方向目标、指数、停牌或退市对象的具体提示与拦截行为，因此不能把这些行为写成产品现状。无论使用什么工具，管理制度都应对“研究表达可能无法真实执行”的情况增加人工处理：

• 把对象、限制来源和核验日期写入例外表；
• 将变更状态设为 needs_information；
• 若研究确实需要负方向表达，说明它只是研究假设，不是现实可成交声明；
• 从交易所、券商或正式产品资料核对对象状态、账户资格与可用工具；
• 未获得可交易性证据前，broker_execution_ref 保持为空；
• 产品没有明确拦截证据时，不把“记录已保存”解释成“规则已校验”。

“系统保存成功”不等于“市场可执行”，更不等于“已经成交”。

每日、每周和事件复核各看什么

复核频率应根据组合用途和风险确定，本页不提供统一周期建议。研究组合可以把主要精力放在理由和证据；真实账户还必须完成券商数量、现金、费用和成交核对。

可直接复制的空白变更记录

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只要 open_exception_ids 非空，或 data_as_of、理由、证据缺失，记录就不应进入 approved_for_ledger。如果团队没有独立复核人，应至少在变更记录中标明“提交者与复核者相同”，不要制造不存在的职责分离。